Förra veckan spenderade jag några dagar i Köpenhamn. Dels för att vi arrangerade Fondbar tillsammans med Schroders och TenderQuest (se bilderna i Mingelrummet), men även för att träffa företrädare för branschen i Danmark. I ett av dessa möten kom den intressanta frågan om provisionsförbud upp och om detta skulle betyda slutet för öppen arkitektur.

Argumentationen är att om distributörer inte får betalt från de fondbolag vars fonder de säljer (det normala är att cirka 50 procent av förvaltningsavgiften går till distributören) finns få anledningar för dem att göra det.

De viktigaste distributörerna i Danmark, liksom i Sverige, är bankerna. Dessa distributörer äger ju dessutom själva stora fondbolag. Om bankerna nu inte får betalt för att sälja fonder måste den logiska slutsatsen vara att fokusera på att sälja det egna fondbolagets fonder. Som distributör får banken visserligen inga pengar från fondbolaget, men pengarna stannar ju åtminstone i koncernen i form av det helägda fondbolaget.

Frågorna jag ställer mig är:

1. Betyder förbud mot provisioner slutet för öppen arkitektur, eller betyder det bara att marknaden kommer att omstruktureras?

2. Kommer investerare att betala lägre förvaltningsavgifter om fondbolag inte längre kommer att betala halva avgiften till distributörer?

3. Kommer investerare att tvingas betala en avgift till distributören för att få tillgång till ett brett utbud av fonder?

Har du insikter och åsikter i ämnet är du välkommen att maila dem direkt till niklas.tell@fondbranschen.se.